英特尔(INTC.US)业绩回暖受赞，但高估值与代工挑战依旧是隐忧

据XM外汇官网APP报道，英特S业忧华尔街分析师指出，绩回旧隐英特尔(INTC.US)最近的暖受季度业绩和未来指引表明其转型努力在见效，但依然面临许多挑战。赞但值代战依

截至发稿，高估工挑该股在盘前交易中上涨6%，英特S业忧并推动竞争对手AMD(AMD.US)和英伟达(NVDA.US)的绩回旧隐股价上扬。

杰富瑞的暖受分析师布莱因·柯蒂斯(Blayne Curtis)在报告中提到，剔除变动因素后，赞但值代战依考虑到服务器需求增长和个人电脑更新周期，高估工挑英特尔的英特S业忧业绩及指引表现稍好于预期。尽管晶圆代工业务仍有挑战，绩回旧隐但18A制程工艺已投入运营，暖受期待在国际消费电子展(CES)上曝光Panther Lake系列产品。赞但值代战依总体上，高估工挑本次业绩稳定，多数受益于终端市场的强劲复苏。柯蒂斯维持对英特尔的“中性”评级，将目标价从35美元上调至40美元。

分析师路易斯·杰拉德(Louis Gerard)称赞英特尔的出色季度表现，为公司未来发展奠定了良好基础。他对客户端计算部门(Client Computing Group)的同比增长约5%表示满意，认为该部门是当前的核心增长引擎，能够支持其他高增长业务。

摩根士丹利的分析师约瑟夫·摩尔(Joseph Moore)指出，英特尔的超预期表现与首席执行官陈立武(Lip Bu-Tan)的保守策略有关，但他对“数据中心市场的供应短缺但增长乏力”的情况感到意外。摩尔提到，虽然英特尔和AMD的服务器中央处理器(CPU)分配处于高位，但英特尔的数据中心与人工智能部门(DCAI)营收增长缓慢，显示出未来收入将低于季节性水平。尽管英特尔在过去12个月的资本支出超过200亿美元，预计能够支撑两位数增长，但目前展现的情况却不及预期。

尽管市场情绪积极，摩尔维持对英特尔“与大盘持平”(Equal-Weight)的评级，表示即使股价近期上涨，也不计划改变观点。他补充说，若股价上涨主要受晶圆代工业务热度或地缘政治乐观情绪推动，实际收益尚待观察，目前存在风险。他也提到，英特尔可能与关键客户达成晶圆代工协议，可能成为积极催化剂，但对代工业务能否带来正向现金流依然持谨慎态度。

美国银行分析师维韦克·阿里亚(Vivek Arya)指出，英特尔强劲的业绩和指引为AMD传递了积极信号，尤其是预计到2026年市场需求将继续超出供应。然而，阿里亚认为英特尔的晶圆代工业务难以“实质性改善”，且公司缺乏AI加速器也是不利因素。他表示，英特尔当前的市盈率超过50倍，估值偏高，市场对其能够“重夺CPU市场份额”和“在晶圆代工业务上取得重大突破”抱有投机期望。若英特尔的市盈率能与费城半导体指数(SOX)的2027财年22倍持平，公司需达到每股收益1.60-1.80美元，超出当前预测值的两倍多。